相似之处有三点：一是都面临复杂多变的国际经济环境。
其次，今年前三个季度，我国GDP（国内生产总值）增长速度分别为9.7％、9.5％和9.1％，增速虽然有所放缓，但在世界大国经济中依然居于首位。宏观经济总体保持了平稳较快的增长势头。
这是因为2012年受欧洲主权债务危机等因素的影响，我国外需可能进一步减弱，国内投资和消费增长也可能放缓。第三，在物价涨幅开始回落、经济增长仍然保持平稳较快势头的同时，经济结构调整取得了一些积极进展，区域经济发展、城乡居民收入、内需外需构成等结构关系的平衡状况均有所改善第三，我国虽然已经有效控制了流动性过快增加，但货币存量依然较大，形成通胀的可能性仍然存在。这些问题叠加在一起，使宏观调控面临更多两难选择。此外，我们在防范和控制房地产市场风险、金融风险和地方财政融资平台潜在风险方面也取得了成效，保障了宏观经济的平稳较快健康发展。
另一方面，密切跟踪分析国际国内经济运行的各种苗头性、倾向性变化，特别是可能致使潜在风险演变恶化的趋势性变化，加强预研、预判、预测，增强调控的针对性、灵活性、前瞻性，及时采取必要应对措施进行微调，准确把握宏观调控的力度、节奏、重点，努力提高宏观调控水平，增强宏观调控政策效果。为保持经济平稳较快增长，对货币供给总量的宏观调控不宜再紧。如果未来危机会继续深化，发达国家的资源消费就会继续处在低迷状态，而中国经济正是会在未来15年内走完工业化道路，这是千载难逢的好机会。
而地方政府并非没有好资产，就是地方政府所有的地方国企的上市股权，目前大约有15万亿元，相比10多亿元的地方政府债务总额，明显是资产大于负债的，因此如果中央政府让股市好起来，让地方政府可以出售部分国企的股权，就可以渡过这个难关。我认为，欧债危机这把火虽然是美国放的，但是德法却想借这个机会逼迫欧洲国家放弃主权，从而使欧洲的统一能迈出关键性的一步。而从产能过剩到爆发危机，是一个量变到质变的过程，在危机爆发前总是首先出现平均利润率的下降，当生产下降到无利可图的时候，危机就来了。今年前三季度，经济增长率逐季下降，全年应该不会超过9.3%，与去年10.3%的增长率相比，的确是取下降趋势，而从目前的各种因素变动方向看，我更有理由认为，未来两年，中国的经济增长率会继续下滑到8和7。
问题在于，结构调整需要突破许多重大的体制障碍和重新调整利益分配关系，这些事情谁来做和怎么做，到目前为止仍缺乏整体方案和具体实施方案。那么明年的物价是否会继续下行，从而为货币政策从紧到松让出更多空间呢 我认为未必。
也有人认为，引起目前企业利润增长率下降的主要原因是原料和人工费用的上涨，成本提高了，利润自然要减少，因为成本与利润都是产值的构成成分。有人说我的看法最悲观，因为我预测从2011年开始，中国经济会连续三年下行到7%甚至更低。到2009年，国有投资的比重又回到了45%，这就是使许多人不满意的国进民退，但这是反危机所必须的。但我不认为我是一个只会从悲观角度看问题的人，而是认为人的认识只有最贴近客观实际才是最科学的。
自1981年以来美国就已经成为了一个持续贸易逆差的国家，进入新千年以来，美国的贸易逆差更是迅猛增加。从房地产商角度看，由于前几年赢利丰厚，都积累了大量资金，因此短期的楼市低迷不会动摇根本，出现大面积的倒闭潮。在中国情况则远不是如此，首先，根据央行数据，到2010年末中国的房地产业贷款余额只有7.4万亿元，只占年末全部贷款余额的15%，而美国仅次级房贷就已接近美国全部金融机构贷款总额的10%，全部房地产贷款则超过全部贷款额的一半。比如，2007年在投资中，非国有经济比重已经显著上升到72.5%，但是危机一来，非国有经济的投资大幅度收缩，而中国政府通过10万亿的贷款和4万亿的投资扩张，就能够迅速把中国经济从低谷中拉出来。
尽管到目前为止这些被调低债务评级的南欧国家一个也没有出现债务违约，其主权债务评级却被美国的三大评级公司一降再降，从而使欧债问题越演越烈。我不是说中国已经成为了典型意义上的资本主义经济，而是说西方资本主义市场经济的许多特征在中国已经出现，乃至逐渐成为了主导。
11月初，美国曼氏金融公司倒台，这是美国第七大和金融第五大企业倒闭案。而在利润增长率大幅度减速的同时，利润占产值比重却基本不变，这个事实恰恰在说明，企业利润下降的主要原因，不是原料、人工等成本的上升，而是由生产过剩所引起的经济减速导致利润增长率下降。
所以，如果说美国人是想借欧洲财政不统一这个裂缝来打碎欧元，德法却是想借势造势，利用这个机会来打破欧洲的国家边界，使大一统的欧洲早日成型。并且欧洲经济即使是能够整合成功，也必然要经历一个为减赤而进行宏观收缩的过程，所以从中期看，欧洲的进口需求也必然是一个不断下降的过程。投资的特点是，在项目的施工过程中它是需求，但是一旦项目完工，这个投资就转变成了供给，所以我们更应把它看成是一个供给的先行指标，既是说，当我们看到投资完成额大幅度增长的时候，我们首先应该想到的是供给能力在大幅度增长，而不是投资需求在大幅度增长，因为在每年的固定资产投资完成额当中，都会有超过六成转变成新增固定资产。但在次债危机爆发后，金融机构都被迫要去杠杆化，制造衍生金融品的能力因此被严重削弱，可贸易逆差却除不掉，只是从2007年9200亿美元的高峰缩减到去年的4850亿美元。如果这么看问题，那当前的问题就很大了，因为2009年制造业投资增长率是26.8%，去年是27%，今年前10月则显著提升到31.6%，说明2009年以来的大规模投资，到目前已经开始进入到一个新的产能释放高峰。有人说是不是会搞新的四万亿与十万亿刺激计划，我认为是没有可能的，因为2009年以来中国的刺激计划，是在已经严重不合理，或者说已经严重过剩的基础上继续刺激供给增长，而基本上没有通过调整释放出已经被长期压抑的国内需求，这就是目前中国经济增长会再度向下的本质原因。
另一方面也说明，统一的步伐不会是一帆风顺的，而是会艰难且漫长。今年各级政府都在建设保障房，按每套60平米计算，1000万套就是6亿平米，占前10个月新开工住宅面积12亿米的一半，如果扣掉保障房开工面积，今年以来商品房的新开工面积就是大幅度萎缩了52%。
由于中国的城市化道路还有很长的路要走，20年后城市人口将会是目前的三倍，因此中国的地价与房价都是长期上涨趋势。奥巴马虽然也想搞再工业化，但是美国去工业化的路走到今天，已经没有回头的可能，所以为今之计，只能靠向外国人出售美国国债这条路 ，来勉强充当平衡贸易赤字的资金来源了。
导致美国爆发次债危机的直接原因，是一部分美国居民的负债超过了还款能力，由此引起银行坏账暴增，并相继引发建筑在实体经济负债基础之上的衍生金融品大厦的崩溃。更重要的是，欧洲没有爆发美国那样的金融危机，而是被美国危机牵连出来的经济衰退，由于货币统一，各国为了救市只能使用财政政策，所以2007年欧洲的主权债务比重还只有2.4%，到2009年就猛增到6.8%。
同时，在外界压力下今年中国不得不提高了人民币的升值速度，到10月末人民币已累计升值了4.7%，所以剔除掉这些货币因素，按人民币计算的出口实际增长率就只有6%了，已经明显低于9%以上的经济增长率，而出口增长低于经济增长，这种情况除了爆发次债危机的2008年，新千年以来也就是第二次出现。特别需要提到的是，在新一轮产能过剩当中，钢铁行业可能又是重灾区，自8月以来全国钢材市场价格开始出现向下波动，到10月中旬在一周内就下跌了5%，发生暴跌。可以试想一下，在4.5亿城市人口的时候，用净出口比重衡量的中国产品净剩余，最高峰时也只有不到9%，如果城市人口是目前的3倍，中国不仅不会过剩，还会严重不足。也就是说，今年前10月实际投资增长率比去年同期收缩了10个百分点，这算不算是剧烈收缩呢房地产投资方面也有类似情况。
这只是看需求，实际上货币方面也已表现出经济下滑的显著趋势。因为一般来说，企业总是会把成本上升的压力通过提价方式向市场转移，所以才有工资与物价螺旋上涨的说法。
所以在十二五规划中已经提出了要从外需转向内需，内需要从投资需求转向消费需求，并且也提出了要缩小居民收入差距和加快城市化的要求。这不是单纯的讲理论，从中国的情况看，2007年以后企业利润的下降是十分明显的，我这里列举的数据是工业企业的利润增长率，请见下表：显然，在剔除通胀因素后，工业企业的实际利润增长率2003-2007年是31.1%，2008-2010年是10.3%，而2010年当年就只有6.6%了。
但是到目前，美国国债已经累计发行超过了15万亿美元，发行上限已经碰到了占GDP100%这个天花板。以往美国平衡贸易逆差的手段，是靠金融机构用各种复杂的衍生金融工具制造金融商品，用向国外投资人出售这些衍生金融品的办法来回笼美元，再用以支付进口账单。
二、 经济下行的制度性因素在讨论经济形势的时候，我们往往只注意经济增长的表层因素，如国际的经济环境变化与国内的宏观调控方向等，但是往往忽略乃至有意回避那些影响经济运行的度性因素，在我看来，这是不对的。有人很乐观，认为美欧的危机已经过去，不会有双底式衰退，所以中国能够继续保持9%以上的增长率，有人则认为中国经济今后将进入中速增长期，即增长率会从前30年平均的10%左右下降到8%左右。我认为不能排除这方面的原因，但不应是主要原因。但是次债危机爆发使外需突然大幅度缩减，中国国内的过剩矛盾就显露出来了。
更大的问题是，不是美国财政部发多少，就会有人买多少，而是发得太多了别人看你还不了就不会再买。此外，从居民消费率看，2008-2010年这三年中，又下降了2.2个百分点，说明在分配中，生产成果的占有仍然在向资本倾斜。
而只要德法没有完成欧洲的统一，他们就会继续利用欧债危机，不断逼迫反对统一的国家，包括这些国家的政治领导人和这些国家的人民就范。而若把中国的城市化率提升到85%这样一个与中国人均收入水平相称的程度，中国就会新增8亿城市人口，几乎是目前的2倍。
一、 三年下行，趋势已成目前还有许多人仍然坚持认为，未来中期内的经济增长率不会下降，他们说，从年初到目前，经济增长率是9.4%，投资是24.9%，消费是17.2%，出口是22%，这与往年比都是很好的数字，而投资增长甚至比去年还有提高。这说明，中国的房地产业即使出了较大问题，也不会向美国那样，引起全局性的大震动。
